中国储罐网欢迎您

恒基达鑫公司年报点评:储罐增长预计将放缓

第一创业证券  2013-02-07

    事件:
    2月5日,公司公布2012年年报。全年度公司营收1.78亿元,归属于上市公司股东净利润0.64亿元,分别同比增长11.3%和15.4%。其中,第四季度公司营收0.41亿元,归属于上市公司股东净利润0.14亿元,分别同比增长3.5%和5.0%。全年实现EPS0.53,同比去年增长15.4%。
    点评:
    2012年营业增速逐渐放缓。从第二季度起,公司每季度营收增速逐渐从24.8%放缓至4.4%和3.5%。二季度公司高增速主要来源于扬州子公司今年上半年的扭亏。该一次性增长的影响逐渐被下游化工行业的不景气稀释。由于珠海当地化工厂原料仓储客户的需求下降,国际贸易客户的市场运作放缓,导致个别客户不再续租;此外,公司周边仓储企业的新建罐容不断增加,竞争加剧使得个别长期客户要求降低仓储费收费标准。
    预计下游行业增速放缓将影响到公司储罐建设计划。珠海三期第一阶段16.5万立方米储罐目前已建成,1月起投产,预计全年平均出租率将比2012年略有下降。我们初步测算该批新储罐在2013年能增厚EPS0.11元。由于化工行业的不景气,公司同时公告暂缓珠海三期第二阶段,我们预计扬州一期续的13.5万立方储罐在2013年也难以全部建设完成,该批储罐对2014年公司业绩贡献也将有所削减。
    下调公司评级至“审慎推荐”。我们预计2013-2014年公司EPS为0.65、0.76元,对应PE水平为21.0、17.9倍。由于下游化工行业不景气,目前公司估值水平已至合理水平,因此我们下调恒基达鑫评级至“审慎推荐”。

        新龙聚乙烯储罐、钢衬塑储罐供应网站声明：本网转贴的文章均转载自国家正规网站，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题请致电我们，我们将及时作出处理，本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。
        无锡新龙科技有限公司专业生产无焊接缝聚乙烯储罐和大型钢衬塑防腐贮罐、钢衬塑(PE)储罐、反应搅拌罐、运输化学品船用储罐、钢衬塑防腐化工设备等化工设备。
        我们希望能为您提供更多更专业的聚乙烯储罐和钢塑复合储罐信息
        敬请浏览  http://www.xinlongchina.com
                  http://www.xinlong-china.com
       化工储罐、聚乙烯储罐咨询电话：0510-83314370